2015年08月10日 來源：證券日報 
　　未來大型國企、上市公司、傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融將是大勢所趨

　　編者按：繼十部委出臺互聯(lián)網(wǎng)金融根本大法后，《非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法(征求意見稿)》等一系列細(xì)則緊鑼密鼓發(fā)布。至此，中國互聯(lián)網(wǎng)金融正式告別“野蠻生長”，步入有序發(fā)展的新時代。

　　那么，正式告別野蠻生長的互聯(lián)網(wǎng)金融將有怎樣的變化，行業(yè)是否面臨新一輪的洗牌，投資者又能否真正受益，一系列的變化都在等待答案。

　　一個月之內(nèi)，與互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)的文件密集出臺。

　　7月18日十部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》；7月22日保監(jiān)會發(fā)布《互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)監(jiān)管暫行辦法》；7月31日央行公布《非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法（征求意見稿）》；直至8月6日*高人民法院發(fā)布《*高人民法院關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規(guī)定》，繼“兩會”期間*總理提出“互聯(lián)網(wǎng)＋”戰(zhàn)略之后，互聯(lián)網(wǎng)金融再一次備受關(guān)注。

　　記得2013年6月20日那個不眠之夜，中國的銀行業(yè)系統(tǒng)出現(xiàn)了流動性問題，之后，伴隨著余額寶的出現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)大大降低了普通投資者的投資門檻，并且能夠通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為每一位投資者提供絕佳的客戶體驗，同時，也為每一位投資者提供了市場化的投資回報，打破了利率雙軌制之下的金融壟斷。中國的傳統(tǒng)金融體系在2014年年初，吹進(jìn)了互聯(lián)網(wǎng)金融的春風(fēng)。

　　2014年伴隨著各種機(jī)構(gòu)的套利行為和一波一波跑路潮的傳聞，互聯(lián)網(wǎng)金融還是異軍突起了。

　　真正的邏輯正如央行發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》中描述的“互聯(lián)網(wǎng)與金融深度融合是大勢所趨，將對金融產(chǎn)品、業(yè)務(wù)、組織和服務(wù)等方面產(chǎn)生更加深刻的影響�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融對促進(jìn)小微企業(yè)發(fā)展和擴(kuò)大就業(yè)發(fā)揮了現(xiàn)有金融機(jī)構(gòu)難以替代的積極作用，為大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新打開了大門。促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，有利于提升金融服務(wù)質(zhì)量和效率，深化金融改革，促進(jìn)金融創(chuàng)新發(fā)展，擴(kuò)大金融業(yè)對內(nèi)對外開放，構(gòu)建多層次金融體系。”

　　基于中國社會歷史現(xiàn)狀、社會結(jié)構(gòu)改革、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融作為民間金融的有機(jī)組成部分，對傳統(tǒng)金融體系起到了有益的補充作用，為改革、調(diào)整、轉(zhuǎn)型提供了資本，為擴(kuò)大消費創(chuàng)造了必要的手段，為中國跨越中等收入陷阱創(chuàng)造了有效的工具，同時，通過必要的隔離，規(guī)避了潛在的系統(tǒng)性風(fēng)險。

　　2012年以來，互聯(lián)網(wǎng)金融中*典型的業(yè)務(wù)形態(tài)P2P經(jīng)歷了多年數(shù)倍規(guī)模的高速成長，雖然相對于中國整體金融規(guī)模尚微乎其微，但是其數(shù)據(jù)化帶來的整體市場聯(lián)通提高了資本的流動性，由于其高效的傳遞性和高度的互聯(lián)性也給整個金融系統(tǒng)埋下隱患。

　　特別是2015年6月-7月之間的二級市場震蕩，再一次充分顯示了互聯(lián)網(wǎng)對于金融的有效性。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在規(guī)模迅速成長的同時，并沒有充分意識到自己的社會歷史責(zé)任也應(yīng)該匹配，如果不加約束，單純追求經(jīng)濟(jì)利益，同樣會對社會產(chǎn)生不良的后果，由于影響力巨大，涉及社會和民眾的各個層面，很可能因為一己之利，給社會帶來不良的后果，危及到社會的各個層面。這就對互聯(lián)網(wǎng)金融主體機(jī)構(gòu)提出了更高的要求。

　　在互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)普遍無意識的前提下，監(jiān)管層及時出面，制訂相應(yīng)的行業(yè)規(guī)則，進(jìn)行主體法律地位認(rèn)定，對于促進(jìn)行業(yè)發(fā)展和金融創(chuàng)新起到了推動作用，同時，也給出了清晰的界定，對于行業(yè)的能力提出了明確的要求，促使相關(guān)機(jī)構(gòu)厘清業(yè)務(wù)邊界，區(qū)別對待，承擔(dān)社會責(zé)任。之后，出臺的司法解釋更是為民間金融拓寬了創(chuàng)新發(fā)展的空間。

　　筆者認(rèn)為，在金融創(chuàng)新服務(wù)社會和加強履行社會職責(zé)之間，從法律上給出明確的平衡點有利于民間金融特別是互聯(lián)網(wǎng)金融以陽光透明的方式持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展。伴隨著確定性的來臨，制度紅利得以釋放，未來大型國企、上市公司、傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融將是大勢所趨。同時，行業(yè)整體的抗風(fēng)險能力、資產(chǎn)獲得能力、核心定價能力、市場營銷能力、基礎(chǔ)投資強度等都會大幅度提升，這將給行業(yè)的發(fā)展帶來新的動力。

　　此外，伴隨著資產(chǎn)的優(yōu)化，投資者會進(jìn)一步把互聯(lián)網(wǎng)金融作為一個常態(tài)的投資渠道，中國的老百姓將會步入中等收入階層，分享普惠金融帶來的收益，從而使得中國社會的穩(wěn)定性提高，實現(xiàn)社會結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變。

　　總的來看，先有監(jiān)管機(jī)構(gòu)對于互聯(lián)網(wǎng)金融的厘清，再有*高人民法院對于民間金融的紅線界定，保障了中國民間金融創(chuàng)新空間的同時也劃定了風(fēng)險控制的底線，有利于防范整個金融體系的系統(tǒng)風(fēng)險。

屏蔽此推廣內(nèi)容　　再一次體現(xiàn)了人類文明的智慧。如果之前的暑熱讓我們身處其中有些癲狂的話，立秋之后的涼爽倒可以使我們更加理性地對待行業(yè)的發(fā)展。來自人民網(wǎng)財經(jīng)

　　暑熱之后必有秋涼。

　�。ㄗ髡呦当本┦芯W(wǎng)貸行業(yè)協(xié)會秘書長）